FXTM富拓：美元美股齐升 低息货币急挫

进入后半周全球股市加速攀升，美股再刷年内新高；风险偏好急升导致低息货币欧元、日元和瑞郎以及避险资产黄金和国债全面下跌，刺激美元指数兑G10货币自9个月低位反弹并录得三周以来最大单日涨幅。

美元的反弹与风险偏好的回升有很大联系。亚市公布的中国3月出口增长11.5%，进口下滑7.6%，均好于市场预期，数据暗示中国经济最终将持稳，缓解全球经济放缓担忧。在利好数据刺激下，全球股市大涨。日经涨幅超2%，美股再创年内新高，道指指向18000点，欧股涨幅接近2%。股市上涨首先带动欧元和日元等低息货币下跌，令美元“渔翁得利”。欧元/美元自1.14下降附近一路跌至1.1267，跌破此前持续了一周多的高位盘整区间底部；美元/日元守住108关口后连升两日指向110关口。商品货币起初相对坚挺，但之后也跟随欧元和日元下跌。黄金在1260美元附近破败后快速跌至1230美元附近。

其实周三公布的具有“恐怖数据”之称的美国3月零售和生产物物价指数欠佳，但并没有阻挡美元的升势，可能主要受到非美多头结利（美元空头回补）的推动。美国3月零售销售月率下滑0.3%，3月PPI月率下降0.1%，均不及市场预期。虽然美国家庭信心企稳，但美国零售业并没有出现市场所期待的反弹。数据后美元短暂下跌20后迅速反弹，当日维持强势。美元的反弹之突然让市场有些猝不及防，因此自身基础性支撑因素依然很好，因此美元的反弹能否持续还是一个问题。美元的反弹更多的是交易者对市场过度看跌美元以及美联储加息前景的修正，无论是技术上还是交易者的情绪，都有一个修正然后重新出发的过程，美元的反弹是在股市上扬带动下的空头回补所致。

北美时段时段早盘加央行宣布维持利率在0.5%不变， 符合市场预期。但声明凸显了该央行对加拿大经济前景的乐观，上半年加拿大经济增速似乎能达到接近2%的平均增幅。其乐观讲话提振加元，不过美元全面反弹主导市场最终导致美元/加元收涨。

本周最后两个交易日，风险偏好仍将主导市场，美元的反弹也将得到延续。周四聚焦英央行利率决议和美国通胀率数据，预计前者将维稳利率，对市场影响有限。美国通胀回升的几率偏大，总体将利好美元的短期反弹。

FXTM富拓中国市场分析师 钟越

2016-4-14