招商银行：11月23日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.红皮书研究机构（Redbook Research）周二（11月22日）公布的报告显示，11月19日当周美国连锁店销售年率增长1%，之前一周为增长0.9%。

2.美国商务部（DOC）周五（11月18日）发布报告称，美国9月商业库存几无增长，因零售商库存没有预期得那么多，可能给第三季经济增长预估带来影响。欧元/美元：周二亚市盘初，欧元兑美元呈上涨走势，现交投于1.0643附近。周一美元回调。不过欧元表现最差，欧央行行长德拉吉作证为其行动变化，表示仍将保留相当大程度的宽松政策，暗示将延展 QE 时间至

2017年3月之后。宏观数据稀少，引发美元结利。欧元/美元今日开盘报1.0625。

分析师表示，4小时图显示汇价无法突破强烈看跌的20SMA，位于日高附近，技术指标也仍位于看跌区域。RSI下行，位于39附近，年内低点位于1.0568，如破将进一步跌向1.0505/20，汇价曾在2015年11月和12月获得买兴。

英镑/美元：继周一上涨后，英镑/美元进入横盘整理阶段，汇价在过去两个交易日的大部分时间内保持在1.2450 至1.2510区间交投，目前正震荡下行。市场关注焦点从英国转移到美国的政治困境，特朗普宣布意图退出跨太平洋伙伴关系协定并将寻求"公平的双边贸易协议"。风险规避到目前为止已经放缓，但这可能会在当天晚些时候加剧，令美元与股市受压。英镑/美元今日开盘报1.2423。

分析师表示，英镑/美元4小时图显示，汇价跌破持平的200均线后延续下行，而技术指标在正面区域转向南下并聚集下行动能。20均线目前位于1.2400附近，将提供初步支持。若失守则将加速下滑至1.2360水平，甚至可能进一步跌至1.2310/30区域。

美元/日元：周二亚市早盘，美元兑日元呈下跌走势，目前交投于110.70附近。日本经济数据表明日本10贸易账盈余录得4962亿日元，进口年率下降16.5%，出口年率下降10.3%，连续3个月下降。日本所有产业活动指数月率(9月)上升0.2%，与前值相同，连续4个月上升。市场忽略该数据，美元/日元受油价上涨提振，美股触及记录高位。美元/日元今日开盘报111.1200。

分析师表示，汇价明显看涨，距离 5 月高位 111.44 不远，该水平为阻力位，突破该水平后汇价将上行至 114.00。小时图显示技术指标自中线反弹，相对强弱指标朝北，接近 64，汇价处在均线上方，所有信号表明汇价将延续上涨。

澳元/美元：早前投资者估计共和党特朗普会推动经济增长，预计采取财政政策将导致利率上升，提振美元后，美元在周一回落，有分析师表示，由于美国利率上升，经济和财政政策前景明朗，对比其他地方，经济增长放缓和政治风险上涨，成了鲜明对比，尤其是欧洲目前情况，因此估计美元下滑只是作出修正，更认为美元下跌空间有限，投资者会作为抢占便宜的机会。美元疲软有利于欧元从上周五的11个月低点回升，同时最新政治发展缓解了明年的德国和法国选举的不确定性，有分析师指出，周日德国总理默克尔宣布将寻求第四次连任，虽然在市场预计之内，但仍被视为利好欧元一个因素。由于估计美国会在12月上调利率，令美债收益率上升提振美元，拖累澳元受压。澳元/美元今日开盘报0.7401。

分析师表示，4小时图显示汇价维持在极度向下的20SMA下方，技术指标整理极度超卖指标后极度朝南，处在消极区域，表明汇价有望恢复下行，接近长期支撑位0.7250水平。

美元/瑞郎：美联储副主席Fischer称，低利率使美国经济易受冲击，"美元升值不会阻止我们采取应该针对国内经济采取的行动"。提高生产率的财政政策，可提振美国经济，将有助于应对一些长期的经济挑战，也能减轻美联储的负担。自英国退欧以来，美国债券市场正面临最严重的流动性恶化。分析称，流动性恶化的原因是美联储的行为扭曲了市场。同时，左手倒右手的"内部交叉交易"迅速增长，使全球债券市场缺乏流动性的状况更严重。May在对商界领袖讲话时承诺，将公司税削减至纪录低点。有媒体称，公司税可能降至低于15%，为G20中最低。她表示，不久将推出企业管治的改革计划，希望与企业共同协作。之前因曾呼吁让员工进入董事会，削减高管薪酬等，May政府引发商界不满。其此也是为了缓解企业高管的疑虑，改善与商界的关系。美元/瑞郎今日开盘1.0111。

分析师表示，目前瑞郎/美元日图级别整体看多，布林带单边向上，RSI和MACD技术指标均显示多方强势。

近期K线受5日均线助涨作用明显，可在5日均线做多至前高，止损放在下方30个点。

美元/加元：周二(11月22日)亚市盘中，美元/加元止住其下行态势，目前在1.34关口进行窄幅震荡。当前，美元/加元下滑0.10%至1.3403，徘徊在日内低点1.3396附近。该汇价在振幅仅为20点的区间内震荡，盘整上日的巨大跌幅，上日报道显示石油输出国组织(OPEC)限产协议方面出现积极谈话，引发油价暴涨超过 4%，这也一度推高加元刷新周高点。该汇价当前保持平稳，未受油价重拾涨势的影响，主要因加元多头似乎面临一些衰竭迹象，目前正为下一次高涨蓄力。美元/加元今日开盘报1.3440。

分析师表示，上行方面，美元/加元下一阻力为日线枢轴点1.3438，进一步阻力分别为 5 日均线 1.3471， 10日均线和整数关口1.3487/1.3500区域。下行方面，该汇价初步支撑存在于周低点1.3382，若跌破该位或将下探1.3350整数关口，进一步支撑为50日均线1.3311。

美元/新加坡元：据CNNMoney报道，美联储副主席费希尔（Stanley Fischer）向即将就任的特朗普政府发出一记尖锐的警告：美国需要一个独立于政治压力之外的美联储。当地时间周一（21日），美联储的二号人物、美联储主席耶伦的亲密盟友费希尔在接受CNN采访时表示："拥有一个独立的央行是经济运行方式非常重要的因素，这是非常重要的。我们有很多理由相信经济增长的速度可能会加快。"在竞选期间，身为共和党总统候选人的特朗普曾攻击耶伦，声称后者应该为将利率保持在如此之低水平而"感到羞愧"。特朗普表示，美联储之所以这么做，是为了让处于总统奥巴马管理下的美国经济看起来很好。在9月份举行的总统大选首辨中，特朗普表示："这是耶伦的美联储……美联储没有在做本职工作。美联储要比希拉里更具政治性。"特朗普还支持共和党一项被称为"审计美联储"的倡议。根据这项倡议，美国审计总署将审查美联储的货币政策决定。然而，美联储官员则一致反对这项倡议，声称此举将会侵蚀该央行的独立性。12月13日-14日，美联储将召开货币政策会议。值得一提的是，12月份的会议将是特朗普总统任期开始前美联储的最后一次会议。届时，美联储很可能会宣布加息。

真若如此，这将是联储10年内的第二次加息。去年12月，美联储实现近10年首次加息。周一联邦基金利率期货显示，12月美联储加息25个基点的概率为100%。美元/新加坡元今日开盘报1.4233。

分析师表示，美元/新加坡元周二收阳线，macd继续向上运行，kdj向下，红色柱能缩小。汇价短期震荡继续向上，看多为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周二(11月22日)放量收升，中间价则大涨逾200点结束12连跌，因美元指数高位回落。市场预期12月美联储加息甚至明年1月特朗普正式就任美国总统前，美指料维持强势，而离岸跌回 6.91 元附近，亦表明离岸资金仍看空人民币。"美元指数连涨了十来天，也是时候回调一下了，不过最多也就回调到 100 点，这样一来人民币也涨不上去，市场情绪就是这样，客盘购汇还是持续性主流。"一股份行交易员称。监管层一直在管控的是流动性而不是具体价格，人民币目前的跌幅仍在可控范围内，现在大行不再固守点位也可以理解。美元/人民币今日开盘报6.8899。

分析师表示，大行仍向市场提供美元流动性，但由于客盘逢低购汇意愿强烈，人民币反弹反成购汇良机，中资大行"且战且退"，短期汇价反弹料受阻。

欧元/日元：日本经济长期处于通缩之中，且日本央行官员多次表示货币政策还有进一步放宽空间，未来日本央行或引导日本中短期国债利率进一步下行，从而使日本美国的国债利率利差有继续下行可能，也使日元仍有贬值空间。日元被动贬值对日本股市带来利好。日本股市近日来处于震荡上行趋势，日经225指数20天以来累计上涨了5.36%。自6月底以来，日经225指数已累计上涨了近20%，这种情形或预示着日股新一轮牛市的到来。 EPFR的全球资金流向监测数据显示，美国大选后的一周，日本股票基金实现了13亿美元的资金流入。日元持续走软，为日本央行的宽松政策提供了更多的可操作空间。日本央行9月份调整货币政策框架，目标是将10年期国债收益率维持在零附近。上周日本央行首次实施了固定利率购债操作，尽管未获投标，但市场心理作用明显，日本10年期国债收益率向零回归，有效控制了之前该品种国债收益率飙升的态势。分析人士认为，日元的被动

贬值，对日本政府的宽松政策有一定支撑作用，有利于该国政府实现既定的通胀目标。欧元/日元今日开盘报

118.03。

分析师表示，技术面来看，欧元兑日元周二收阳线，红色柱能扩大，kdj向上，Macd向上。汇价震荡向上，看多为主。

英镑/日元：据报道，随着退欧公投后英镑的下跌，英国将对储蓄者的存储保护由目前的7.5万英镑提升至8.5 万英镑。英国的银行和储蓄账户供应商目前为储户提供的存储保护与欧盟的规定相一致。在欧洲大陆，如果银行破产，储户将获得最多10万欧元的存款保护。而在英国，若银行破产，储户可以由金融服务补偿计划(FSCS) 获得最多7.5万英镑的退款。这一规定在2008年的金融危机中被引入，是为了防止储户转移资金至海外以寻求更高水平的保护。2007年几近倒闭的英国银行Northern Rock曾令当政者不得不采取行动保护储户的存款。当时的工党政府。担保3.5万英镑的存款以取代之前的保护分层保护系统。2008年金融危机期间又这一标准升至

5万英镑。英镑/日元今日开盘报137.87。

分析师表示，技术面来看，英镑兑日元周二收阴线，红色柱能缩小，kdj向下。汇价在均线上方运行，短期汇价调整，看多为主。

欧元/英镑：周一(11月21日)，法国外贸银行(Natixis)分析师帕特里克·阿特斯(Patrick Artus)指出，就当前欧洲的经济状况来看，通胀与经济增速之间失去了以往的正相关性，通常来说，经济增长加速将使企业利润率更高、失业率更低，进而会使薪资增长加速，并推动物价上升。阿特斯指出，上述的"经典"模式简化了欧洲央行的货币政策行为：失业率下降，通常与经济增长和通胀息息相关。欧元/英镑至今日开盘报0.8560。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周二收阳线，绿色柱能缩小，kdj向上，Macd交叉向下。汇价在均线下方运行，看空为主。

招商银行

2016-11-23