盛宝银行：欧元区消费者信心指数，美国成屋销售，欧元/美元

要点：

欧元区12月消费者信心指数有望走高

美国成屋销售在近期触及12年高位后可能回落

欧元/美元的下行动能激发了对该货币对即将跌向平价的预期

欧元区12月消费者信心指数是今日关注的焦点，此外还将迎来美国11月成屋销售。与此同时，市场将密切关注欧元/美元的下行趋势，自特朗普赢得美国总统大选以来该货币对跌幅接近7%。

欧元区消费者信心指数（北京时间23:00）

基于近期预估，欧元区GDP增速仍有望在第四季度加快，且今日的消费者信心指数可能会给乐观前景提供新的支撑。

Now-casting对欧元区第四季度GDP的最新预估仍企稳于0.4%附近，或略高于第三季度增长0.3%，这符合欧元Coin指标当前对第四季度增速的预估。欧元区综合PMI中隐含GDP预估也指向0.4%的增速。"欧元区经济正在以强劲的增速为2016年画上句号，"IHS Markit首席商业经济学家说道。如果欧元区第四季度实际GDP增速未能达到0.4%及以上，将会令分析师感到意外。

然而，今日的12月消费者信心指数初值有望给乐观主义者带来一丝安慰。Econoday.com调查显示，普遍预计该指标将自前值轻微回升至-6.0。尽管只是轻微回升，但仍有望提振消费者信心升至一年半以来的最高水平。若结果符合预期，那么对第四季度GDP将加速增长的预估有望延续。

美国成屋销售（北京时间23:00）

美国11月新屋开工意外疲软会给2017年房地产领域的前景蒙上阴影吗？据房地产业的乐观情绪显示，答案是不一定。

12月NAHB房价指数飙升至11年新高，确认了该行业的乐观前景，因预计明年建筑活动将会扩张。但据NAHB总裁表示，最近的涨势受到了政治因素的提振。"建筑商信心指数显著上升，主要归因于大选后的反弹，因建筑商寄望于特朗普将兑现他的承诺，即削减伤害小企业和住房负担能力的繁重法规。"

问题在于，自特朗普赢得大选以来，利率的上行走势会否延续？如果利率持续上涨，那么贷款成本更加昂贵会否给房地产业带来新的威胁呢？这将在很大程度上取决于利率上升的程度和速度。

Econoday.com调查显示，普遍预计季调后成屋销售将温和下滑至553.5万户，尽管低于前值560万户--衰退后的高位--但相对于近期历史而言，住房需求仍相对强劲。

如果利率进一步上升，房屋销售将在2017年遭遇新的阻力。

欧元/美元

美元走强令欧元走强，这略有点讽刺，因预计欧元区第四季度GDP增速将加快，而美国的情况正好相反。但欧元区宏观前景温和走强与各种形式的政治风险增大并不相匹配。

政治不确定性对欧元的打压程度尚不清楚，但未来一年欧洲肯定将面临动荡。除了英国退欧不确定性之外，意大利和法国春季大选或导致反亲欧派上台也将令该区前景蒙阴。

如果本周德国圣诞市场货车恐怖袭击事件进一步削弱默克尔政策，因该事件表明应对恐怖主义需要更加强硬的立场，那么德国2017年政治变革或迫在眉睫。"在未来的12个月至24个月，英吉利海峡两岸显然将面临许多政治风险，"加拿大帝国商业银行的G10外汇策略主管昨日表示。

同时市场还押注于即将到来的特朗普政府将采取减税、放松监管以及扩大财政刺激等一系列举措来推升美国明年经济增长。

另外美联储上周暗示2017年将加息三次，这并没有伤害到美元兑欧元的前景。相比之下，欧央行暂时还没有收紧货币政策的需求。

上述原因似乎仍将令欧元继续承压。欧元/美元自上个月美国总统大选以来暴跌近7%，且目前没有迹象显示下降势头将很快消退。事实上，欧元/美元远低于均线水平，激发了对该货币对即将跌向平价的预期。

盛宝银行

2016-12-21