FX168財經報社(香港)訊 美聯儲正在上演一場鷹派與鴿派的決鬥，素有“鷹王”之稱的聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)緊緊跟隨着主席鮑威爾的腳步，周三(18日)給出最後的呐喊，預計利率將升至5.25%-5.50%區間。結果意外的是，鴿派陣營中的官員竟也成功被說服，出現轉向的信號。
“鷹王”率美聯儲官員放話：最高5.5%終端利率
克利夫蘭聯儲主席洛雷塔·梅斯特提到：“我們還沒有達到5%，我們沒有超過5%，鑒於我對經濟的預測，我認為這是需要的，我只是認為我們需要繼續前進，我們將在會議上討論要做多少。” 盡管她拒絕透露在兩周後的美聯儲政策會議上，加息幅度有多大是合適的。
美聯儲的基準隔夜貸款利率目前處於4.25%至4.50%的目標範圍內。
投資者預計，美聯儲將在1月31日至2月末將利率上調0.25個百分點。
中央銀行於2022年3月開始提高借貸成本，當時政策利率處於0%-0.25%範圍內，通脹開始攀升，將升至40年來的高點，高於美聯儲2%目標數倍。
“我們開始看到我們需要看到的那種行動，”梅斯特說。“好的跡象表明，事情正在朝着正確的方向發展，這是我們思考政策需要走向何方的重要信息。” 然而她補充說，美聯儲的政策利率最終可能需要比大多數同事預期的5.00%-5.25%區間“高一點”，並維持一段時間以進一步減緩通脹。
布拉德早些時候在接受《華爾街日報》采訪時還表示，截至12月，他預計政策利率將需要升至5.25%-5.50%的範圍，並補充說政策制定者應該將利率盡快提高到5%以上。
幾位美聯儲官員表示，支持將加息幅度放緩至25個百分點，以免不必要地放緩勞動力市場。在以25個百分點的加息率開始加息周期後，美聯儲去年總共加息了四次75個基點和兩次50個基點。
布拉德表達了更多的不耐煩，當被問及他是否願意在美聯儲即將召開的會議上再次加息0.5個百分點時，他問道：“為什麼不去我們應該去的地方？為什麼要拖延？”
部分答案或許可以從美聯儲周三公布的最新“褐皮書”報告中找到。央行對全國各區調查數據的匯總顯示，雖然物價繼續上漲，但據悉大部分地區的漲幅有所放緩。
盡管美國大部分地區的就業繼續以“適度至適度”的速度增長，而且包括以舊金山和達拉斯聯儲為代表的西部各州在內的幾個聯儲區報告經濟增長溫和，但紐約聯儲報告經濟活動收縮，其他四個地區報告放緩或略有下降，大多數人預計未來增長不大。
不過，美聯儲政策制定者目前似乎可能會繼續加息，許多人指出，他們不想犯的錯誤是在沒有戰勝通脹之前停下來，只是為了稍後不得不進一步加息來完成這項工作，就像1970年代和80年代發生的那樣。
即使是費城聯邦儲備銀行行長帕特里克·哈克(Patrick Harker)，他的鷹派程度通常不如梅斯特或布拉德，他希望美聯儲在未來轉為加息25個基點，但他也認為在暫停加息之前借貸成本會“再上升幾次”。
周三新冠檢測呈陽性，並出現輕微病毒症狀的美聯儲主席鮑威爾在上個月的政策會議後表示，通脹之戰尚未獲勝，2023年將進一步加息。
哈克補充強調，停止點的不確定性是央行應該放慢加息步伐的原因。
“讓我們在5%以上並坐等一段時間，“他解釋可以看看經濟表現如何，並指出他認為沒有必要將貨幣政策推高至會嚴重影響經濟活動的水平。在美聯儲上次會議上，官員們將今年加息的止點定為5.1%。
哈克還表示，央行降息還需要一段時間，同時稱這一決定將由當時掌握的經濟數據決定。這位銀行行長表示，通脹仍存在上行風險，他認為要將價格壓力恢複到理想水平還有很長的路要走。但他指出：“我們開始看到一系列商品的通脹率下降，核心通脹率今年應降至3.5%，明年降至2.5%，並在2025年回到目標。”
哈克表示，美國經濟今年應該增長1%，並說他不認為美國經濟會陷入衰退。哈克還預計，美國失業率目前為3.5%，今年將升至4.5%，然後在未來幾年回落至4%。
美國PPI與零售銷售數據樂觀
美國周三發布一系列樂觀數據，給出的信號非常明顯，經濟向好的背景下，允許美聯儲放松緊縮，鷹派加息再次回到人們的視野里。
美國勞工部發布的數據顯示，美國2022年12月生產者價格指數(PPI)同比增長6.2%，創2021年3月以來最小增幅，較上月7.4%的水平有所放緩，並低於市場預期的6.8%。12月PPI環比降至-0.5%，低於修正後的上月數據，同時也低於0.1%的市場預期，為2020年4月以來最大降幅。
12月PPI的下降是由商品價格暴跌推動的，特別是能源和食品價格。商品價格指數下跌了1.6%，為去年7月份下跌1.8%以來的最大跌幅，近一半下跌是由於汽油價格下跌13.4%。其中，最終能源價格指數下跌了7.9%，食品價格指數下降了1.2%。
上周公布的美國12月CPI連續第三個月增長放緩，隨着供應鏈正常化和全球對商品的需求冷卻，供需正在更加平衡。盡管如此，美聯儲應對通脹的任務遠未結束。美元最近走軟，使美國生產的商品更具競爭力。勞動力市場緊張，加上消費者對服務的需求具有韌性，可能會使通脹保持在美聯儲的目標之上。
利率期貨價格顯示，市場預計美聯儲將在下次利率會議上加息25個基點。在連續四次加息75個基點後，美聯儲上月加息50個基點，若下次利率會議加息25個基點，則將是該央行進一步放緩加息步伐。
美國商務部公布的最新數據顯示，2022年12月份美國零售銷售額環比下滑1.1%，此前11月的數據向下修正為環比下降1%。扣除汽油和汽車消費的零售銷售額下降了0.7%。目前這些數據未經通脹因素調整。經濟學家對於12月零售銷售額的預期中值為環比下降0.9%。
在假日購物季結束之際，有着“恐怖數據”之稱的美國零售額環比降幅超過市場預期，以令人不快的基調結束了2022年。多數分析人士認為，處於購物旺季的12月零售銷售額卻超預期下滑，主要因美國消費者面臨着一代人以來最嚴重的通脹率和更高的借貸成本。雖然美國通脹率已經從去年9.1%峰值下滑至如今的6.5%，但仍然處於相對的曆史高位，消費者仍然面臨高物價壓力。
兩大數據給出的樂觀情緒很簡單，雖然通脹仍高於美聯儲2%的目標，但經濟有朝着改善的方向前進。美聯儲鷹派加息的條件下，經濟顯然有所改善，這也給後市是否再加息，或是逐漸放緩加息，給出較為清晰的畫面。
