FX168財經報社(北美)訊 3月的天小孩的臉,市場風雲變幻就在一瞬間。就在昨天(3月9日),市場還確信,更加鷹派的美聯儲將在不到兩周的議息會議上提高基準利率50個基點。
(圖源:彭博社)
周四,期貨市場的交易員幾乎可以肯定,美聯儲將采取更加鷹派的貨幣政策立場,並將上月批準的加息25個基點的幅度擴大一倍。
但在一家銀行倒閉和一份參差不齊的非農就業報告之後,市場已經改變了想法。
根據芝加哥商品交易所集團(CME Group)的數據,周五(3月10日)美市早盤交易中,加息25個基點的概率一度超過70%,這表明美聯儲引發的短暫恐慌已經過去。
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Nationwide首席經濟學家Kathy Bostjancic表示:“總的來說,盡管就業人數增長強勁,但這些數據並不表明美聯儲將在3月22日加息50個基點。”
2月份非農就業人數增加了31.1萬人,遠高於華爾街預期的22.5萬人,但仍低於1月份的50.4萬人。
或許更重要的是,4月份平均時薪僅增長0.24%,同比增長4.6%,低於預期的4.8%。對於抗擊通脹的美聯儲來說,這是一個至關重要的指標。美聯儲無疑會密切關注周五的美國勞工部報告,也會密切關注下周的2月消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PPI)。
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他說:“美聯儲可以對勞動力供應的增加和工資上漲壓力的緩解感到欣慰,以維持25個基點的加息。”
美國銀行(Bank of America)和高盛(Goldman Sachs)的經濟學家對此表示讚同,他們周五表示,他們支持在3月21日至22日的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上加息25個基點的預測。兩家銀行在展望中都使用了“僥幸脫險(close call)”,指出未來一周的經濟數據將對美聯儲的最終決定發揮重要作用。
“2月報告整體偏軟,”美國銀行首席美國分析師Michael Gapen在一份客戶報告中稱。“雖然就業人數超過了我們的預期,但失業率上升和平均時薪數據相對疲弱,表明勞動力供需之間的平衡略有改善。”
根據芝加哥商品交易所(CME)美聯儲觀察(FedWatch)工具,周四加息50個基點的可能性一度超過70%,這讓轉向加息25個基點這一變化引人注目。此前,美聯儲主席鮑威爾本周對國會表示,如果通脹數據沒有緩解,美聯儲可能會比此前預期更快、更高地提高利率。
然而,這種定價是在股市大幅下滑、人們擔心矽谷銀行(SVB)的倒閉可能預示着危機蔓延至金融業之際開始顯現的。向25個基點概率的轉變在周五早盤變得更加明顯,交易波動加劇。
嘉信理財(Charles Schwab)首席投資策略師Liz Ann Sonders表示:“我們很難把加息50個基點的概率下跌與SVB的崩潰分開。”“美聯儲必須考慮到這一點:這就是正在破裂的東西嗎?”
“我們一直說,央行將會加息,直到他們打破一些東西,而這可能就是那些東西,”Forexlive.com首席外匯策略師Adam Button也表示。
以下是其他華爾街人士的看法:
Infrastructure Capital Advisors首席執行官Jay Hatfield:
“就業報告溫和樂觀,盡管就業高於預期,但工資增長低於預期0.2%,而預期為0.3%,失業率也有所上升。”
他說:“這份報告證實了我們的觀點,即無能的美聯儲過於關注勞動力市場,並通過推高失業率來遏制通脹,而不是關注樓市和能源/大宗商品價格。”“因此,美聯儲正在犯下另一個重大政策錯誤,即在沒有停下來評估去年創紀錄加息的影響的情況下,將聯邦基金利率提高得過高。政策錯誤已經導致銀行擠兌。”
Penn Mutual Asset Management投資組合經理Zhiwei Ren:
“這份就業報告本應非常重要,但由於SVB和銀行業最近的波動,其重要性有所下降。頭條數字——31.1萬——好於預期,但平均時薪增長較低,失業率上升至3.6%。所以總體上很平衡。它描繪了一幅強勁的勞動力市場圖景,工資壓力較小。”
文藝複興宏觀研究公司的Neil Dutta:
“我能理解看好軟着陸的人為什麼會因為今天的報告而跑路,尤其是考慮到目前的形勢,但讓我們來說明一個顯而易見的事實,美聯儲的工作還沒有完成。終端利率仍在上漲。”
FlowBank SA的市場策略師Paul de la Baume:
2月份的報告“緩解了我們對就業報告火熱的最嚴重擔憂,就像上個月一樣。”
Bokeh Capital Partners首席投資官Kim Forrest:
“失業率比創造的就業數量更容易理解和計算,這是市場目前關注的問題,這在債券市場上得到了體現,整個曲線上的收益率都有所下降。”
芝加哥大學經濟學教授、前美聯儲委員Randall Kroszner:
“很難對任何一份報告進行過於詳細的解讀,然後真正說,‘啊,好吧,美聯儲將因此而改變。他說,我認為從過去三個月來看,我們仍然看到勞動力市場非常強勁。”“勞動力市場仍然相當強勁。它似乎沒有加強。但如果是的話,那麼我認為很明顯它必須是50。現在,我認為市場的押注是均等的。”
IUR Capital董事總經理Gareth Ryan:
“今天的就業報告是兩部分報告的第一部分,下周二還有CPI報告。美聯儲將密切關注這兩份報告,相對於今天的就業數據,我們仍將更加重視通脹數據。50個基點仍有可能出現,但這可能在下周二發生變化。”
IG駐巴黎首席市場分析師Alexandre Baradez:
“我的感覺是,我們仍在等待最終報告,這份報告將給出一個清晰的畫面,並提出一個支點。因此,我們的市場處境艱難,因為我們沒有支點,我們仍處於過渡階段。也就是說,我認為美聯儲目前不會出現利率意外,尤其是考慮到銀行業的情況。”