FX168财经报社(北美)讯 商业内幕网周六(8月12日)撰文称，世界第二大经济体的增长、生产和贸易都不如以往。
中国和世界其他国家预期的疫情后反弹尚未实现，官方数据显示，经济要重新站起来还有很长的路要走。
（截图自商业内幕网）
中国国家统计局周三宣布，7月份居民消费价格指数(CPI)同比下降0.3%，为两年来首次下降，仅略好于0.4%的预期中值。
商业内幕网指出，中国央行目前面临的问题与美联储截然相反。美联储已连续18个月收紧货币政策，以抑制不断飙升的物价。而中国正面临着通货紧缩威胁，其对背负巨额债务的中国来说，是一条特别危险的轨迹。
“通货紧缩意味着债务的实际价值上升，”布鲁金斯学会中国中心高级研究员David Dollar告诉内幕网。“我们知道高通胀不好，但它确实有助于管理长期的债务负担。通货紧缩的作用正好相反。”
彭博社估计，家庭、企业和政府债务总额约为年度经济产出的282%。
最新数据加剧了人们对今年剩余时间经济增长前景的担忧，摩根大通策略师警告称，如果政策制定者不解决房地产市场、金融失衡和人口老龄化问题，中国可能会面临上世纪90年代式的“日本化”问题。
据金融时报报道，北京官员敦促专家不要对数据进行负面描述，要求经济学家“从积极的角度解读坏消息”。
数字让这变得困难:
- 年初至今，中国出口同比下降5%，进口同比下降7.6%
- 制造业活动已经连续四个月收缩
- 7月份出口以三年来最大的速度下降，年降幅为14.5%
Dollar说:“在疫情爆发之前，中国的经济增长率约为6%，现在它正在努力恢复。”“封锁结束后，消费确实没有持续下去。国内生产总值(GDP)的主要组成部分——消费、投资、净出口——目前都存在严重问题。”
经济政治化
以美国为首的西方贸易伙伴越来越多地转向别处。尽管俄罗斯在乌克兰战争期间加大了与亚洲的贸易，但全球对中国商品的需求已经降温。
美国人口普查局报告称，6月份中国对美出口下降23.7%，达到6个月来的最低点427亿美元。这既反映了拜登政府的“去风险努力”，也反映了随着世界各国央行提高利率而普遍削减支出。
自大流行以来，近岸(near-shoring)趋势也有所抬头。例如，墨西哥已成为美国新的最大贸易伙伴，今年前四个月，墨西哥与中国的双边贸易额达到2630亿美元。
《中国资本主义的神话》一书的作者、大西洋理事会高级研究员Dexter Roberts告诉内幕网，北京的许多麻烦源于其经济的政治化。
他说，把共产党员安插到企业中，优先发展国有企业，拖累了国内生产率，吓坏了私营部门，降低了中国对外国投资的吸引力。
“很多公司现在都觉得中国不是未来的市场，”Roberts说。
到目前为止，中国的外国投资指标在第二季度跌至25年来的最低点。
不稳定的房地产市场
中国的大多数经济问题都与房地产市场直接相关。
2009年和2012年，中国在全球金融危机之后躲过了通货紧缩，但如今的房地产市场使政策制定者当前的战斗变得复杂。
尽管近期房价下跌，但房地产价值自2009年以来大幅升值，财政刺激措施可能不会像以前那样产生影响。中国允许开发商过度建设，现在库存过剩已使大型开发商陷入困境。
近日，碧桂园控股(碧桂园曾是中国销售额最高的开发商)未能支付价值数千万美元的债券票面利率，并预计上半年将出现巨额亏损。
同样在7月份，因2021年大规模债务违约而登上头条的中国开发商恒大录得两年810亿美元的亏损。
房地产约占中国经济的五分之一，该行业的不利因素包括巨额债务和购房者需求疲软。贝壳研究院的一项研究显示，6月份中国330个城市的房屋交易量同比下降19.2%，成交额下跌23.4%。
这一下滑有助于解释中国第二季GDP的疲软，其低于预期的6.3%。
Roberts说:““房价在下跌，所以人们不买了。”“很多人的财富都与房地产行业捆绑在一起，所以当他们看到房价下跌时，他们决定为未来储蓄，而不是花钱。没有这种信心，中国政府将无法提振房地产行业。”
中国独生子女政策的长尾效应
即使北京能够以某种方式解决其他问题，多年的独生子女政策也可能使中国经济瘫痪几十年。
2022年，中国人口出现了1961年以来的首次萎缩。咨询公司特里集团(Terry Group)表示，到2100年，中国人口将减少近一半。
但削弱中国的不仅仅是人口下降，还有老年人比例的上升。
1990年，中国65岁以上人口占总人口的5%。根据特里集团的数据，目前这一比例为14%，到2050年可能会飙升至30%。据他们估计，到未来十年，中国平均每年将失去700万处于工作年龄的成年人。
目前，处于工作年龄的夫妇不得不赡养年迈的父母，子女的教育成本正在攀升，人们对经济的信心也很低。
专家说，中国要想尝试改善人口状况，就必须放松长期实行的户籍制度。这项政策可以追溯到20世纪50年代，它将社会福利与人们的出生地联系在一起，使得农村人口向城市迁移变得不利和困难。
中国大约有四分之一的人口从事农业(远高于美国的3%)，这本身就存在着生产力的局限性。
Roberts说:“我怀疑他们是否会这样做，但如果北京取消户籍，这将意味着大部分被视为二等公民的中国人口将开始增加消费，对未来更有信心，并推动整个经济的生产率提高。”
坎坷的未来十年
商业内幕最后写道，中国面临的一系列问题表明，未来的十年将是艰难的。
从不稳定、债台高筑的房地产市场，到反商业政策和人口问题，如果北京希望赶上过去几十年的增长速度，它有很多问题需要解决。
