FX168財經報社(香港)訊 疫情後的世界,供應鏈的混亂與中斷困擾市場,不過一保險公司最新指出,供應鏈中斷可能會在2022年下半年緩解。
貿易信貸保險公司Euler Hermes在周四發布的一份報告中說,全球供應鏈的中斷可能會持續到明年下半年。
Euler Hermes提到了新冠病毒爆發、中國的零冠政策以及農曆新年期間預計的貿易波動。
遏制Covid-19的措施可能會影響制造業和航運業務,加劇供應鏈危機。分析師此前曾警告稱,奧密克戎新變體可能會對供應鏈造成又一次打擊。
Euler Hermes的經濟學家寫道,目前全球貿易量萎縮75%是由生產短缺造成的,而剩餘的25%是由物流瓶頸造成的。
但該報告的作者補充說,這種供應鏈混亂可能會在2022年下半年得到緩解,原因有三。
1. 消費需求已見頂
消費者可能會繼續購買更高水平的商品,但該保險公司表示,需求已見頂。
報告指出,雖然在大流行期間積累的過剩儲蓄尚未耗盡,但需求將逐漸恢複正常。
“在宵禁和封鎖的背景下,家庭支出向(耐用)商品而非服務的轉移令人印象深刻,但未來應該更加謹慎,即使在新冠疫情再次爆發的不利情況下,”報告說。
Euler Hermes補充說,特別是在發達經濟體,家庭正在轉向可持續消費,在大流行期間購買的商品的更換周期至少需要幾年。
隨着需求經過“自我調節的正常化”,供應鏈的壓力可能會減少。
2. 庫存恢複到新冠疫情前的水平
報告稱,在2020年初減少庫存後,制造商匆忙補充庫存,以應對需求的空前反彈。
“好消息是,補充庫存的迫急性在過去幾個月已明顯見頂……多數行業的庫存水平已高於危機前的長期平均水平,”該機構表示。
Euler Hermes還發現,美國的資本支出有所增加,這將有助於提高生產能力,以滿足更高的需求。相比之下,歐洲依靠“高於正常的產能利用率”來生產更多產品。
“鑒於有利的融資條件和企業現金狀況的提升,我們認為2022年歐洲的投資有可能趕上(隨後在產能方面),”該作者說。
“如果不提高產能和投資港口基礎設施,歐洲供應瓶頸正常化可能會推遲到2022年以後,因為需求仍高於潛在水平,”該報告補充稱。
3、運輸能力的提高
該保險公司表示,由於運力正在增加,2022年下半年的航運擁堵也應該不會那麼嚴重。
Euler Hermes稱,明年的航運成本可能仍然較高,但隨着全球新集裝箱船訂單達到創紀錄高位(占現有集裝箱船數量的6.4%),運力將會增加。
“快速增長的新運力訂單……應該在2022年底開始運行,這應該會顯著緩解航運瓶頸,”它說。
報告說,約170億美元還將用於美國的港口基礎設施和水道建設,這將有助於緩解擁堵。
該報告還預測,全球貿易額將在2021年增長8.3%之後,在2022年和2023年分別增長5.4%和4%。
但貿易失衡可能會惡化。Euler Hermes的預測顯示,美國將錄得創紀錄的貿易逆差,而中國將錄得創紀錄的貿易順差。
未來幾年,亞太地區在出口收益方面仍將是主要贏家,而能源、電子、機械和設備行業將在2022年繼續表現優異。